Şerefiye, bir tür maddi olmayan duran varlıktır, yani fiziksel olmayan ve genellikle değerlemesi zor olan bir varlıktır. Şerefiye dışındaki bazı maddi olmayan varlık türleri, fikri mülkiyet, marka, konum ve diğer faktörleri içerir. Şerefiye, şirketin alıcılar tarafından ödenen adil piyasa fiyatına ilişkin bir prim anlamına gelir ve bu prim genellikle itibar, gelecekteki büyüme, marka popülerliği veya insan kaynakları gibi maddi olmayan varlıklara bağlanabilir. Bu, işletme değerinin diğer işletme varlıklarına atfedilemeyen kısmıdır. Şerefiye hesaplama yöntemi, bir işletmenin piyasa değerinin defter değerinden daha yüksek olduğunu doğrulamak için kullanılabilir. Şerefiyeyi hesaplamanın birkaç yolu olmasına rağmen, en yaygın olarak kar temelli yöntem kullanılır. İyi niyetin ortaya çıktığını bilin bir tek alıcının varlığı elde etmek için ödediği değer, varlığın orijinal değerini aştığında ve daha önce değil.
Adım
Yöntem 1/3: Ortalama Kar Kullanarak Şerefiyenin Hesaplanması
Adım 1. Ortalama kârın nasıl uygulandığını anlayın
Bu yöntemle şerefiye değeri, belirli bir zaman dilimindeki ortalama kârın yıl sayısı ile çarpımına eşittir. Bu, şerefiyeyi hesaplamanın en basit ve en yaygın yoludur.
- Özetle formül şu şekildedir: Şerefiye = Ortalama Kâr X Yıl Sayısı.
- Örneğin, 2010-2014 yılları için ortalama yıllık karı kullanırsanız, şerefiye elde etmek için yıl sayısı 5 ile çarpın.
Adım 2. Hesaplamaları gerçekleştirmeden önce sayıları ayarlayın
Ortalama kârınızı hesaplamadan önce aşağıdaki ayarlamaları yaptığınızdan emin olun:
- Tüm anormal karlar, kazanıldıkları yıldaki net gelirden düşülmelidir.
- Tüm anormal kayıplar, oluştukları yılda net gelire eklenmelidir.
- Faaliyet dışı kâr (yatırım kârı), kazanıldığı yıldaki net gelirden düşülmelidir.
Adım 3. Şerefiyeyi hesaplayın
Hesaplanan yıl için ortalama karı belirleyerek başlayın. İşin püf noktası, ilgili her yıldaki karı toplamak ve bunu yıl sayısına bölmektir.
Adım 4. Diyelim ki (ilgili yılda) aşağıdaki karı yapan bir şirket var:
2010: 200.000.000 IDR; 2011: 220.000.000 IDR; 2012: 190.000.000 IDR; 2013: 210.000.000 IDR. Tüm bu karlar, toplam 82.000.000 IDR kâr elde etmek için toplanır.
- Toplamı (820.000.000$), bu örnekte 4 olan yıl sayısına bölün. Sonuç ortalama kârdır. Böylece, ortalama kâr 205.000.000 IDR'dir.
- Şerefiye, belirli bir yılın ortalama kârının ilgili yıl sayısıyla çarpımına eşit olduğundan, yukarıdaki örnekte şerefiye 820.000.000 $'dır. Dolayısıyla şerefiye, ilgili yıllardan elde edilen birikmiş toplam kârdır. Aslında, anormal maliyetler ve karlar sonuçları değiştirecektir.
Adım 5. İşletmenin adil piyasa değerine şerefiye ekleyin
Bir işletmeye teklif verirken, şerefiye tutarı işletmenin adil piyasa değerine, yani varlıklar eksi yükümlülüklere eklenebilir. Bu durumda şerefiye, işletmenin birkaç yıllık ortalama kârını yansıtan, işletmenin adil piyasa değerine yönelik bir primdir.
Yöntem 2/3: Süper Kâr Kullanarak Şerefiye Hesaplama
Adım 1. Ortalama karı bulun
Bu yöntemde geçmiş yıllara göre ortalama kârınızı anlamanız gerekir. Önceki yıllardan elde edilen karları toplayın ve yıl sayısına bölün.
Örneğin, bir şirket 2010'da 200.000.000 Rp, 2011'de 220.000.000 Rp, 2012'de 190.000.000 Rp ve 2013'te 210.000.000 Rp kar elde edebilir. Hepsini toplayarak 820.000.000 Rp elde edin ve sayıya bölün. yıl, bu durumda 4'tür. Sonuç, 205.000.000 IDR'lik ortalama bir kârdır
Adım 2. Orijinal karı ortalama kârdan çıkarın
Süper kâr (süper kâr), ortalama kârı aşan bir kârdır. Süper kârları daha iyi anlamak için şirketin bu yıl için orijinal kârını bulun ve önceki yılın ortalama kârını çıkarın. Örneğin, işletmenin ortalama kârının 200.000 ABD Doları olduğunu varsayalım. Bir yılda 230.000.000 Rp net kar elde edersiniz. Edinme karı ile ortalama kar arasındaki fark, yukarıdaki örnekte 30.000.000 IDR olan süper kar olarak adlandırılır.
Adım 3. Şerefiye bulmak için süper kâr formülünü öğrenin
Şerefiyeyi hesaplamak için, yılın süper kârını toplayın, ardından üzerinde anlaşılan satın alma yılı sayısıyla çarpın. Özetle, Şerefiye = Süper Kâr X Yıl Sayısı.”
Adım 4. Modelin nasıl uygulandığına dikkat edin
Burada süper kâr formülünün nasıl uygulanacağını açıklamak için bir örnek sunuyoruz.
- Ortalama kârın 200.000.000 $ olduğunu, ancak dört yıllık bir süre boyunca orijinal kârın aşağıdaki gibi olduğunu varsayalım: 2010: 210.000.000; 2011: 230.000.000 Rp; 2012: 210.000.000 Rp; 2013: Rp.200.000.000.
- Her yıl için süper kâr, orijinal kârın ortalama kârdan çıkarılmasıyla hesaplanır. 2010 yılı için süper kâr 10.000.000 IDR'dir; 2011 için 30.000.000 IDR, vb.
- İlgili yıllardan elde edilen süper karı toplayın. Bu örnekte, 10.000.000 ABD Doları + 30.000.000 ABD Doları + 10.000.000 ABD Doları + 0 = 50.000.000 ABD Doları eklersiniz.
- Son olarak, süper kâr yıl sayısıyla çarpılır. Bu durumda şerefiye = 50.000.000$ X 4 veya 200.000.000$.
Adım 5. Şerefiyeyi işin adil piyasa değerine ekleyin
Bu durumda şerefiye, şirketin daha fazla kar elde etme kabiliyetini yansıtacaktır. Süper kâr ile iş biriminin adil piyasa değeri toplandığında, satın alma fiyatı şirketin kâr elde etme kabiliyetini yansıtacaktır.
Yöntem 3/3: Şerefiyenin Kar Kapitalizasyonu Kullanılarak Hesaplanması
Adım 1. Büyük harf kullanma yöntemini anlayın
Bu yöntem, yukarıdaki iki yöntemden birinin sonucu ile başlar. Ortalama kâr veya süper kâr yönteminden başlayarak, sermayeleştirme yöntemi, işletmenin belirli bir endüstri için normal bir getiri oranı (ROR) elde ettiğini varsayarak, ortalama kâr veya süper kâr elde etmek için gereken sermaye miktarını belirler. Bu sermaye tutarı aktifleştirilmiş kâr değeri olarak bilinir ve kullanılan toplam sermaye arasındaki fark şerefiye olarak kabul edilebilir.
Adım 2. Kullanılan toplam sermayeyi hesaplayın
Kullanılan sermaye miktarını bulmak için varlıkları yükümlülüklerden çıkarmanız yeterlidir. Özetle formül şudur: Kullanılan Sermaye = Varlıklar - Yükümlülükler.
Adım 3. Kâr kapitalizasyon değerini nasıl hesaplayacağınızı öğrenin
Kâr kapitalizasyon yöntemini kullanabilmek için öncelikle kâr kapitalizasyon değerini nasıl hesaplayacağınızı bilmeniz gerekir.
Kâr kapitalizasyon değerini bulmak için önce ortalama veya süper kârı 100 ile çarpmanız gerekir (her ikisi de iyi çalışır). Ardından, toplamı normal getiri oranına bölün. Özetle formül şu şekildedir: Ortalama/Süper Kâr Kapitalizasyon Değeri = Ortalama Kâr veya Süper Kâr X (100 / Normal Getiri Oranı). Bu formül, normal bir getiri oranı varsayarak, işletmenin ortalama kârını veya süper kârını elde etmek için gereken sermaye miktarını hesaplar
Adım 4. Şerefiyeyi hesaplayın
Adım 2'de kullanılan sermaye miktarından ortalama/süper kâr kapitalizasyon değerini çıkarmanız yeterlidir. Formül aşağıdaki gibidir: Şerefiye = Ortalama/Süper Kâr Kapitalize Edilen Değer - Kullanılan Sermaye.
- Aşağıdaki örneği anlamaya çalışın. Normal getiri oranının %10 olduğu bir sektörde şirketin ortalama 40.000.000$ kârı olduğunu varsayalım. Şirketin ayrıca 1.000.000.000 Rp'lik varlıkları ve 500.000.000 Rp'lik borçları bulunmaktadır. Şirketin toplam aktifleştirme değeri 40.000.000 PB × 100/10'dur ve bu da 400.000 PB'ye eşittir. Kullanılmış sermaye = 300.000.000 IDR olan 1.000.000.000 IDR 700.000.000 IDR. Son olarak, şerefiye, kullanılan sermayenin çıkarıldığı aktifleştirilmiş kâra veya 400.000 300.000.000 $'a eşittir. Şerefiye 100.000.000 Rp'dir.
- Bu yöntemi kullanarak şerefiye, bir işletmenin getiri oranı ile normal getiri oranı arasındaki farkın bir yansımasıdır. Örneğin, bu senaryoda işletme, kullanılan sermaye üzerinden %13'lük bir getiri elde eder (40.000.000 Rp/300.000.000 Rp). Ancak, normal getiri oranı %10'dur. Bu yöntem basitçe %3'lük bir primi tanır ve onu "sermayeleştirir" veya %10'luk bir getiri oranına dayalı olarak 40.000.000 IDR'lik bir getiri elde etmek için gereken sermaye miktarını belirler. Bu durumda, işletme varlıklarının adil piyasa değerinden 400.000 ABD Doları veya 100.000 ABD Doları daha fazladır. Şirketin yüksek getiri oranını yansıtmak için satıldığında veya satın alındığında işin gerçeğe uygun değerine 100.000.000 PB'lik bir değer eklenebilir.
İpuçları
- Yukarıdaki yöntemlerin tamamı kullanılabilir ve genellikle en iyi fiyatı veren yöntem seçilir.
- Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlı oluşturulmuştur. Yapılan şerefiye hesaplamalarını kontrol etmek istiyorsanız veya ticari şerefiyeyi değerlendirmenin en iyi yolunu bilmiyorsanız, yeminli bir mali müşavir veya avukat kullanın.
- Her ikisi de nadiren kullanılmasına rağmen, diğer birkaç hesaplama yöntemi, piyasa tabanlı ve maliyet tabanlı yöntemleri içerir.
