Finansta, temettü ödeme oranı, bir şirketin gelirinin belirli bir süre (genellikle bir yıl) için şirkete yeniden yatırılmak yerine, yatırımcılara temettü şeklinde ödenen kısmını ölçmenin bir yoludur. Genel olarak, daha yüksek temettü ödeme oranlarına sahip şirketler, önemli ölçüde büyüyen daha eski, köklü şirketler olma eğilimi gösterirken, daha düşük temettü ödeme oranlarına sahip şirketler, büyüme potansiyeli olan daha yeni şirketler olma eğilimindedir. Bir işletmenin belirli bir süre için temettü ödeme oranını bulmak için formülü kullanın. Ödenen temettülerin net gelire bölünmesi veya Hisse başına yıllık temettü bölü Hisse başına kazanç (EPS). İki formül birbirine eşdeğerdir.
Adım
Yöntem 1/3: Net Geliri ve Temettüleri Kullanma
Adım 1. Şirketin net gelirini belirleyin
Bir şirketin temettü ödeme oranını bulmak için, önce analiz ettiğiniz dönem için net gelirini öğrenin (bir yıl, temettü ödeme oranlarını hesaplamak için ortak bir süredir). Bu bilgi şirketin gelir tablosunda bulunabilir. Açık olmak gerekirse, vergiler, işletme işletme giderleri, amortisman, amortisman ve faiz dahil tüm giderler düşüldükten sonra şirketin gelirini görürsünüz.
-
Örneğin, bir başlangıç şirketi olan Jim's Light Bulb'un ilk faaliyet yılında 200.000 ABD Doları gelir elde ettiğini, ancak şirketin yukarıda listelenen maliyetler üzerinden 50.000 ABD Doları aldığını varsayalım. Bu durumda, Jim'in Ampul net geliri 200.000 - 50.000 = $150.000.
Adım 2. Ödenecek temettü miktarını belirleyin
Analiz ettiğiniz zaman diliminde şirketin temettü şeklinde ne kadar para ödediğini öğrenin. Temettüler, şirkette tasarruf etmek veya şirkete yeniden yatırım yapmak yerine şirket yatırımcılarına verilen ödemelerdir. Temettüler genellikle gelir tablosunda listelenmez, ancak bilanço ve nakit akış tablosuna dahil edilir.
Göreceli olarak genç bir şirket olan Jim's Light Bulb'un, üretim kapasitesini genişleterek ve her çeyrekte yalnızca 3,750$'lık bir temettü ödeyerek net gelirinin çoğunu yeniden yatırmaya karar verdiğini varsayalım. Bu durumda 4 x 3750 = kullanacağız $15.000 işin ilk yılında ödenen temettü tutarı olarak.
Adım 3. Temettüleri net gelire bölün
Bir şirketin ne kadar net gelir elde ettiğini ve belirli bir süre için temettü ödediğini öğrendikten sonra, şirketin temettü ödeme oranını bulmak kolaylaşır. Temettü ödemelerini net gelire bölün. Aldığınız değer, temettü ödeme oranıdır.
-
Jim'in Ampulü için, 15.000'i 150.000'e bölerek temettü ödeme oranını bulabiliriz. 0, 10 (veya %10).
Bu, Jim'in Ampulünün kazancının %10'unu yatırımcılarına ödediği ve geri kalanını (%90) şirkete yeniden yatırdığı anlamına gelir.
Yöntem 2/3: Yıllık Temettü ve Hisse Başına Kazanç Kullanımı
Adım 1. Hisse başına temettü miktarını belirleyin
Yukarıdaki yöntem, bir şirketin temettü ödeme oranını bulmanın tek yolu değildir. Oran, diğer iki finansal bilgi tarafından da tanımlanabilir. Bu alternatif yöntem için şirketin hisse başına temettü (veya DPS) değerini öğrenerek başlayın. Her yatırımcının elindeki hisse başına aldığı para miktarını temsil eder. Bu bilgi genellikle hisse senedinin üç aylık düşük ve yüksek (teklif edilen) değer raporuna dahil edilir, bu nedenle tam bir yıllık dönemi analiz etmek istiyorsanız birden fazla değer eklemeniz gerekebilir.
Başka bir örneğe bakalım. Uzun süredir devam eden bir şirket olan Rita's Rug, bugünün pazarında büyüme için fazla alana sahip değil, bu nedenle kazancını işini genişletmek için kullanmak yerine yatırımcılarına iyi ödeme yapıyor. İlk çeyrekte Rita's Rug'un temettü olarak hisse başına 1 dolar ödediğini varsayalım. K2'de bu şirket 0,75 dolar ödüyor. K3'te şirket 1,50 dolar ödüyor ve K4'te 1,75 dolar ödüyor Tüm yıl için temettü ödeme oranını bilmek istiyorsak, 1 + 0.75 + 1.50 + 1.75 = ekleriz. hisse başına $4.00 DPS değerimiz olarak.
Adım 2. Hisse başına kazancı belirleyin
Ardından, belirttiğiniz dönem için şirketin hisse başına kazancını (EPS) bulun. EPS, yatırımcıların sahip olduğu hisse sayısına bölünen net gelir miktarını veya başka bir deyişle, şirket kazançlarının %100'ünü varsayımsal olarak temettü şeklinde ödemesi durumunda her yatırımcının alacağı para miktarını gösterir. Bu bilgiler genellikle şirketin gelir tablosunda yer alır.
Rita's Rug'un yatırımcılara ait 100.000 hisseye sahip olduğunu ve bu hisselerin son iş yılında 800.000 dolar kazandığını varsayalım. Bu durumda EPS 800.000/100.000 = hisse başına 8 dolar.
Adım 3. Hisse başına yıllık temettü payını, hisse başına kazanca bölün
Tıpkı yukarıdaki yöntemde olduğu gibi tek yapmanız gereken elde ettiğiniz iki değeri karşılaştırmaktır. Hisse başına temettüleri hisse başına kazanca bölerek şirketinizin temettü ödeme oranını bulun.
Rita's Rug için, temettü ödeme oranı 4'ü 8'e bölerek bulunabilir; 0,50 (veya %50). Diğer bir deyişle, şirket geçen yıl kazancının yarısını temettü olarak yatırımcılarına ödedi.
Yöntem 3/3: Temettü Ödeme Oranını Kullanma
Adım 1. Bir özel temettü, bir ödeme hesaplayın
Aslında, temettü ödeme oranı yalnızca yatırımcılara ödenen düzenli temettüleri dikkate alır. Bununla birlikte, şirketler bazen yatırımcılarının tümüne (veya yalnızca "kısmına") bir kerelik temettü ödemesi teklifinde bulunur. Ödeme oranının en doğru değeri için, bu "özel" temettüler, temettü ödeme oranı hesaplamasına dahil edilmemelidir. Bu nedenle, belirli bir temettü içeren temettü ödeme oranını hesaplamak için düzeltilmiş formül şu şekildedir: (Toplam temettüler - Özel temettüler)/Net gelir.
Örneğin, bir şirket bir yıl boyunca düzenli olarak üç ayda bir toplam 1.000.000 ABD Doları temettü ödüyorsa, ancak beklenmedik bir şekilde büyük karlar elde ettikten sonra yatırımcılarına 400.000 ABD Doları tutarında özel bir temettü de ödüyorsa, bu özel temettü hesaplamalarımızda göz ardı edebiliriz, ödeme oranımız. 3.000.000 $ net geliri varsayarsak, bu şirketin temettü ödeme oranı (1.400.000 - 400.000)/3.000.000 = 0,334 (veya %33,4).
Adım 2. Yatırımları karşılaştırmak için temettü ödeme oranını kullanın
Parası olan ve yatırım yapmak isteyen kişilerin yaptığı bir şey, her bir fırsatın sunduğu tarihsel temettü ödeme oranlarını gözden geçirerek farklı yatırım fırsatlarını karşılaştırmaktır. Yatırımcılar genellikle oranın büyüklüğünü (başka bir deyişle, şirketin kazançlarını yatırımcılara büyük veya küçük miktarlarda geri ödeyip ödemediğini) ve şirketin istikrarını (başka bir deyişle, oranın bir yıldan ne kadar farklı olduğunu) dikkate alır. bir sonrakine). Farklı temettü ödeme oranları, farklı hedeflere sahip yatırımcılara hitap etmektedir. Genel olarak, ya çok düşük ya da çok yüksek (aynı zamanda büyük ölçüde değişen ya da zamanla değeri azalan) ödeme oranları riskli bir yatırıma işaret eder.
Adım 3. Sabit gelir için yüksek bir oran ve büyüme potansiyeli için düşük bir oran seçin
Yukarıda belirtildiği gibi, hem yüksek hem de düşük ödeme oranlarının yatırımcılar için çekici olmasının nedenleri vardır. Sabit gelir sağlama fırsatı olan güvenli bir yatırım arayan biri için, yüksek bir ödeme oranı, bir şirketin artık kendisine çok fazla yatırım yapmasına gerek kalmadığı bir noktaya geldiğini ve onu güvenli bir yatırım haline getirdiğini gösterebilir. Öte yandan, uzun vadede büyük getiriler elde etme umuduyla kazançlı bir fırsat arayan biri için düşük bir ödeme oranı, bir şirketin geleceğine büyük yatırım yaptığını gösterebilir. Şirket başarılı olursa, bu tür bir yatırım çok karlı olabilir. Ancak, şirketin uzun vadeli potansiyeli bilinmediği için bu da riskli olabilir.
Adım 4. Çok yüksek temettü ödeme oranlarına karşı dikkatli olun
Kazançlarının %100'ünü veya daha fazlasını temettü olarak ödeyen bir şirket, iyi bir yatırım "görünebilir", ancak gerçekte bu, şirketin finansal sağlığının istikrarsız olduğunun bir göstergesi olabilir. %100 veya daha fazla bir ödeme oranı, bir şirketin yatırımcılarına kazandığından daha fazla para ödediği anlamına gelir. Diğer bir deyişle şirket, yatırımcılarına ödeme yaparak zarara uğramaktadır. Bu tür bir uygulama genellikle sürdürülebilir olmadığından, ödeme oranlarında önemli bir düşüşün yakın olduğunun bir göstergesi olabilir.
Bu eğilimin istisnaları vardır. Gelecekte yüksek büyüme potansiyeli olan köklü şirketler bazen %100'ün üzerinde ödeme oranları sunabilmektedir. Örneğin, 2011'de AT&T hisse başına 1,75 dolar temettü ödedi ve hisse başına sadece 0,77 dolar kazandı. Bu, %200'ün üzerinde bir ödeme oranı anlamına gelir. Ancak, şirketin hem 2012 hem de 2013'teki tahmini hisse başına kazanç (EPS) hisse başına 2 dolardan fazla olduğu için, kısa vadede temettü ödemelerini sürdürememesi şirketin uzun vadeli finansal beklentilerini etkilemez
Uyarı
- Ödeme oranını aşağıdaki gibi hesaplanan temettü verimi ile karıştırmayın:
- Temettü Getirisi = DPS (Hisse başına temettü) / Hisse senedinin piyasa fiyatı
- Temettü getirileri, Ödeme Oranının EPS (Hisse Başına Kazanç) ile çarpılması ve bir hissenin piyasa fiyatına bölünmesiyle de hesaplanabilir.
