Yatırım sermayesi getirisi (LbMI) olarak da bilinen Sermaye Karı (LbM), bir şirketin karlılığını değerlendirirken dikkate alınması gereken en önemli oranlardan biridir. Bu oran, bir işletmenin veya yatırımın yatırılan sermaye üzerinde ne kadar para üretebileceğini ölçer. Önemli olmasına rağmen, LBM nadiren şirketler tarafından rapor edilir. Bilanço ve gelir tablosuna göre bu oranın nasıl belirleneceği aşağıda açıklanmıştır.
Adım
Yöntem 1/2: Sermaye Karının Hesaplanması
Adım 1. Denklemi anlayın
Aşağıdaki Adım 5'e bakın. Aşağıda özetlendiği gibi tüm değişkenlere sahip olduğunuz sürece bu hesaplama basittir.
Adım 2. Gelir tablosunda belirli bir yıl için net geliri bulun
Genellikle bu bilgi en alt satırdadır. Burada gösterilen gelir tablosu saygın bir halka açık şirketten alınmıştır. Rapor, şirketin 31 Aralık 2009'da sona eren yıl için net gelirinin 149.940.000 Rp olduğunu gösteriyor. (Bu rapordaki tüm rakamların milyarlarca olduğunu lütfen unutmayın).
Adım 3. Şirketin çıkarabileceği temettüleri çıkarın
Şirketin temettü, yani hissedarlara dağıtılan gelir ihraç etmesi gerekmez. Örneğin Apple, mali durumu iyi olduğu halde temettü dağıtmayan bir şirket olarak biliniyor. Bununla birlikte, toplam temettü gelir tablosunda listelenmelidir, ancak bulmak için sayıları gözden geçirmeniz gerekebilir.
Adım 4. Bilançoya dayanarak, belirli bir yılın “başlangıcındaki” sermaye miktarını belirleyin
Borç ve toplam öz sermayeyi (öncelikli hisse senedi, adi hisse senedi, sermaye fazlası ve dağıtılmamış karları içerir) toplayın.
- Şirketin 2009 yılı başındaki bilançosu orta sütunda yer almaktadır. 31 Aralık 2008 tarihli bilanço rakamlarına göre toplam sermaye 4.488.911.100 Rp (uzun vadeli borç) + 1.423.444,000 Rp (toplam özsermaye) = 5.912.355.200 Rp'dir.
- Yine, bu dengedeki tüm rakamların milyarlarca olduğunu lütfen unutmayın.
- Ayrıca, yalnızca uzun vadeli borcun dahil edildiğini unutmayın, çünkü kısa vadeli borcun vadesi bir yıldan fazla değildir, bu nedenle şirket parayı tüm kazanç yılı için kullanmaz.
Adım 5. Net gelirden temettüleri çıkarın, ardından toplam sermayeye bölün
Sonuç bir sermaye kazancıdır. Bu örnekte, sermaye getirisi 149.940.000 $/Rp5.912.355.200 = 0.025 veya %2.5'tir. Bu, şirketin 2009 yılında mevcut sermayesi üzerinden %2,5 kar elde ettiği anlamına gelmektedir.
Yöntem 2/2: LbM'yi İçme
Adım 1. Sermaye Karı (LbM) neden önemlidir?
. LbM, bir şirketin yatırımcı sermayesini kara dönüştürmede ne kadar etkili olduğunun bir ölçüsüdür. Sürekli olarak %10 ila %15 arasında LbM üretebilen şirketler, yatırılan parayı hissedarlarına ve tahvil sahiplerine iade etme konusunda iyi oldukları anlamına gelir. Yatırım yapacak bir şirket arıyorsanız bu oran size çok yardımcı olacaktır.
Yüksek LbM'yi bulun. LbM ne kadar yüksek olursa, şirket parayı o kadar iyi kâra çevirecektir
Adım 2. Bir LBM'nin bütünsel bir görüş sağlayabileceğini kabul edin
500 milyon Rp net geliri olan ve 100 milyar Rp borcu olan bir şirket olduğunu varsayalım. Şirket daha sonra 1 milyar IDR net gelir elde etti, böylece net geliri %100 arttı. Yalnızca gelir artışına bakarsanız, şirketin 1 milyar IDR'lik büyüme yaratmak için 100 milyar IDR'lik borca ihtiyacı olduğunu gözden kaçırırsınız. %1 LbM'leri çok etkileyici değil.
- Bu benzetme yardımcı olabilir: Basketbol oyuncularını hayal edin. Maç başına 20 şut ile 15 sayı ortalaması olan bir oyuncunun 30 sayı atabiliyorsa harika oynadığını iddia edebilirsiniz. Ancak bu 30 sayıyı elde etmek için 60 şut attığını fark ederseniz, oyununun gerçekten o kadar da iyi olmadığını düşünebilirsiniz, çünkü topu potaya soktuğunda aslında normalden daha az hedefe vardı.
- LbM de benzerdir. Basketbol oyunu benzetmesinde, bir oyuncunun gol atmada ne kadar verimli olduğunu size söyleyen LbM'dir.
Adım 3. Belirli durumlarda LbM'nin diğer oranlardan daha iyi performans gösterdiğini kabul edin
Sermaye kârlılığı, öz sermaye kârlılığı (LbE) veya varlık kârlılığı (LbA)'dan daha iyi bir yatırım getirisi ölçüsüdür. Öz sermaye, bir şirketin faaliyetlerini finanse etmek için kullandığı tüm sermayeyi tanımlamaz. Bu nedenle, bir yığın borçla desteklenen bir şirket için özkaynak getirisi yüksek görünmektedir.
- Örneğin, bir iş kurmak için 1.000.000 IDR yatırırsanız, 10.000.000 IDR borç alırsanız ve bir yıl sonra 500.000 IDR yaparsanız, özkaynak getiriniz 500.000 IDR / 1.000.000 IDR veya yılda %50 olur. Mantıksız geliyor değil mi? Evet öyle. Yatırım yapılan sermayenin fiili getirisi 500.000 IDR/(1.000.000 Rp + 10.000.000 IDR) = %4.55, daha makul bir rakamdır.
- Öte yandan, varlıklardan elde edilen kazançlar güvenilmezdir, çünkü ne kadar iyi olursa olsunlar, tesis ve mülk rakamları kaba tahminlerdir (çünkü her ikisi için de hazır bir piyasa yoktur), şerefiye ve maddi olmayan duran varlıklar varlık tahminlerindedir. genellikle anlaşmaya dayalı bir tahmindir.
Adım 4. Rastgele gelirlerden değil, ticari faaliyetin kendisinden elde edilen geliri gözlemleyin
Bir şirketin bilançosuna bakın ve "döviz kazançları" gibi kalemleri arayın. Bunu net gelire dahil etmek zorunda mısınız? Numara. Bu tür arızi kar, şirketin net sonuçları için gerekli değildir. LbM oranına dahil edilirse, bu tür tesadüfi faaliyetler bilançodaki rakamları bulanıklaştıracaktır. Geliri düşünüyorsanız, eklemeniz gereken tek şey temel iş operasyonlarıdır.
