Bir şirkete yatırım yapmak veya bir şirket satmak istiyorsanız, yüz tutarını bulmak için şirketin değerini hesaplamanız gerekir. Bir şirketin piyasa değeri, yatırımcıların şirketin gelecekteki karlarına ilişkin beklentilerinin bir yansımasıdır. Ne yazık ki, şirket hisselerinin değeri gibi dönen varlıkların aksine, tüm iş birimi kolayca değerlendirilemez. Ancak, şirketin gerçek değerini oldukça doğru bir şekilde yansıtabilen bir şirketin piyasa değerini ölçmenin birkaç yolu vardır. Bu makalede tartışılan yöntemlerden bazıları, bir şirketin piyasa kapitalizasyonunu (piyasadaki hisselerin ve hisse senetlerinin değeri), benzer şirketlerin analizini veya piyasa değerini belirlemek için sektör çapında bir çarpan kullanmayı içerir.
Adım
Yöntem 1/3: Piyasa Kapitalizasyonunu Kullanarak Değer Hesaplama
Adım 1. Piyasa kapitalizasyonunun en iyi değerleme seçeneği olup olmadığını belirleyin
Piyasa değeri, bir şirketin piyasa değerini belirlemenin en kolay ve en güvenilir yoludur. Piyasa değeri, piyasada bulunan tüm hisselerin toplam değerinin bir yansımasıdır. Piyasa değeri, bir şirketin hisselerinin değeri ile toplam hisse senedi sayısının çarpımı olarak tanımlanır. Bu değer, bir bütün olarak şirketin büyüklüğünü ölçmek için kullanılır.
- Bu yöntemin yalnızca Endonezya Menkul Kıymetler Borsası'nda (IDX) işlem gören halka açık şirketler için kullanılabileceğini unutmayın, çünkü hisselerinin değeri kolayca belirlenebilir.
- Bu yöntemin dezavantajı, şirketin değerinin piyasa değişikliklerinden etkilenmesidir. Şirketin hisse senedi dış etkenlerden dolayı düşerse, finansal sağlık düzeyi değişmese bile şirketin piyasa değeri de azalacaktır.
- Piyasa değeri aynı zamanda yatırımcı güvenine de bağlıdır ve sonuç olarak değeri değişkendir ve şirketin gerçek değerini ölçmek için daha az doğrudur. Bir şirketin hisse senedinin değerini birçok faktör etkiler, böylece piyasa değeri de etkilenir. Bu nedenle dikkatli olmalısınız. Ancak, bir şirketin potansiyel alıcıları, piyasadan benzer beklentilere sahip olacak ve şirketin potansiyel kârına karşı aynı değeri ölçecektir.
Adım 2. Şirketin mevcut hisse senedi fiyatını belirleyin
Şirketin hisse senedi fiyatı Bloomberg, Yahoo! gibi birçok sitede yayınlanıyor. Finans ve Google Finans. Bu bilgiyi bulmak için Google arama motorunda şirket adını ve ardından “hisse senedi” kelimesini veya hisse sembolünü (eğer biliyorsanız) aramayı deneyin. Bu hesaplama için kullanılacak hisse senedi değeri, hisse senedinin genellikle hisse senedi raporu sayfasında açıkça gösterilen mevcut piyasa değeridir.
Adım 3. Ödenmemiş hisse sayısını bulun
Ardından, şirketin kaç hissesinin piyasada olağanüstü olduğunu bulmanız gerekir. Bu değer, hem şirket içindeki (örneğin çalışanlar veya yönetim kurulu üyeleri) hem de şirket dışındaki (örneğin bankalar ve bireyler gibi harici yatırımcılar) hissedarların sahip olduğu hisse sayısını yansıtır. Bu bilgiler finansal web sitelerinde veya şirket bilançolarında “Sermaye Stoku” hesap adı altında bulunabilir.
Yasaya göre, IDX'te listelenen tüm şirketler internet üzerinden ücretsiz olarak mali tablolar (bilançolar dahil) sağlar. Google gibi bir arama motorunda arama yapabilirsiniz
Adım 4. Piyasa kapitalizasyonunu belirlemek için mevcut hisse fiyatı ile mevcut hisse sayısını çarpın
Çarpma sonucu, şirketin genel değerine genel bir bakış sağlayan tüm yatırımcıların şirket sahipliğinin toplam değerini yansıtır.
Örneğin, Andre Tbk şirketi. telekomünikasyonla uğraşan ve IDX'te işlem gören şirketin 100.000 hissesi bulunmaktadır. Her hissenin fiyatı 13.000 IDR ise, piyasa değeri 100.000 * IDR, yani 1.300.000.000 IDR'dir
Yöntem 2/3: Benzer Şirketleri Kullanarak Şirketin Pazar Değerini Bulma
Adım 1. Bu değerlendirme yönteminin en uygun olup olmadığını belirleyin
Bu yöntem, özel şirketleri değerlendirmek için en uygun olanıdır veya şirketlerin piyasa değeri herhangi bir nedenle gerçekçi değildir. Bir şirketin değerini tahmin etmek için diğer benzer şirketlerdeki satış fiyatlarına bakın.
- Şirketin değeri çoğunlukla maddi olmayan duran varlıklardaysa ve fiyatı rasyonel sınırın çok üzerinde olacak şekilde kendine çok güvenen veya spekülasyon yapan yatırımcıların davranışları varsa, şirketin piyasa değeri gerçekçi değildir.
- Bu yöntemin birkaç dezavantajı vardır. Her şeyden önce, benzer şirketlerin satış fiyatları oldukça nadir olduğu için ihtiyaç duyulan verileri bulmak oldukça zordur. Ayrıca, bu değerleme yöntemi, örneğin şirketin baskı altında satılıp satılmadığı gibi ticari satışlar arasındaki önemli farklılıkları dikkate almaz.
Adım 2. Benzer şirketleri bulun
Değerlendirilmek istenen şirketlere hangi şirketlerin benzer olduğunun belirlenmesinde birçok hüküm bulunmaktadır. İdeal olarak, şirketler aynı alanda faaliyet göstermeli, benzer büyüklükte olmalı ve benzer satış ve kar rakamlarına sahip olmalıdır. Ayrıca, gerçekleşen satış işlemleri henüz nispeten yeni olduğundan mevcut piyasa koşullarını yansıtıyordu.
Ayrıca benzer bir halka açık şirket kullanabilirsiniz. Bunu yapmak daha kolaydır çünkü internette piyasa değeri yöntemini kullanarak piyasa değerini bulabilirsiniz
Adım 3. Ortalama bir satış fiyatı oluşturun
Benzer şirketlerden en son satışları bulduktan sonra, tüm satış fiyatlarının ortalamasını alın. Bu ortalama değer, değerlendirilmekte olan şirketin piyasa değerinin ilk tahmini olarak kullanılabilir.
- Örneğin, yakın zamanda 3 adet orta ölçekli telekomünikasyon firmasının 900.000.000 Rp., 1.100.000.000 Rp. ve 750.000.000 Rp.'ye satıldığını varsayalım. 916.000.000 IDR sonucunu elde etmek için üç satış fiyatının ortalamasını alın. Böylece Andre Tbk'nin piyasa değeri. 1.300.000.000 Rp, aşırı iyimser bir tahmindir.
- Belki de farklı değerleri hedef şirkete yakınlıklarına göre tartmalısınız. Örneğin şirketlerden biri hedef şirkete büyüklük ve yapı olarak benzerse, ortalama satış fiyatını hesaplarken bu şirketin satış değerine ağırlık eklemenizi öneririz. Daha fazla ayrıntı için bkz. Ağırlıklı Ortalama Nasıl Hesaplanır.
Yöntem 3/3: Çarpan Kullanarak Şirketin Piyasa Değerinin Belirlenmesi
Adım 1. Bu değerlendirme yönteminin en uygun olup olmadığını belirleyin
Bu yöntem en çok küçük işletme birimlerini değerlendirmek için uygundur. bu yöntem, brüt satışlar, brüt envanter veya net kar gibi bir gelir rakamını alır ve iş biriminin piyasa değerini belirlemek için bunu uygun katsayı ile çarpar. Bu yöntem, şirketin gerçek değerini belirleyen birçok önemli faktörü göz ardı ettiğinden, şirketin kaba bir ilk değerlendirmesi olarak en iyi şekilde kullanılır.
Adım 2. Gerekli mali rakamları bulun
Genel olarak, bir şirketin çarpan yöntemini kullanarak değerlemesi, yıllık bir satış (veya gelir) rakamı gerektirir. Toplam varlık değeri rakamları (tüm mevcut envanter ve diğer holdinglerin değeri dahil) ve kar marjları da şirketin değerinin tahmin edilmesine yardımcı olacaktır. Bu rakamlar genellikle halka açık şirketlerin mali tablolarında bulunur. Ancak, özel bir şirkette bu bilgilere erişmek için izne ihtiyacınız var.
Satış veya gelir rakamları, komisyonlar ve stok giderleriyle birlikte şirketin gelir tablosunda raporlanır
Adım 3. Uygun katsayıyı bulun
Kullanılan katsayılar sektöre, piyasa koşullarına ve sektördeki işletmeye özgü kaygılara göre değişir. Bu sayılar doğası gereği rastgele oluşturulur, ancak kesin sayılar ticaret birliklerinden veya iş uzmanlarından alınabilir. İyi bir örnek, BizStat'ın "standart kural" derecesidir.
Katsayıların kaynağı, hesaplamalarda kullanılan uygun mali rakamları da belirleyecektir. Örneğin, toplam yıllık kâr (net gelir) en sık kullanılan başlangıç noktasıdır
Adım 4. Katsayıları kullanarak piyasa değerini hesaplayın
Gerekli mali rakamlar ve uygun katsayılar elde edildikten sonra, şirketin kaba değerini bulmak için ikisini çarpmanız yeterlidir. Yine, bu değerin şirketin piyasa değerinin kaba bir tahmini olduğunu unutmayın.
Örneğin, orta ölçekli bir şirket için uygun çarpanın 1,5 x yıllık gelir olduğunu varsayalım. Andre'nin bu yılki toplam geliri 1.400.000.000 IDR ise, çarpan yönteminin sonucu (1, 5 x 1.400.000.000 IDR) 2.100.000.000 IDR'dir
İpuçları
- Değerlendirmenizin nedeni, şirketin piyasa değerine verilen ağırlığı etkilemelidir. Bir şirkete yatırım yapmak istiyorsanız, asıl endişeniz şirketin toplam değerini veya büyüklüğünü değil, şirketin CAGR'sini hesaplamak olmalıdır.
- Bir şirketin piyasa değeri, ödenecek tahvillerdeki değişiklikler nedeniyle defter değeri (net maddi varlıkların değeri eksi yükümlülükler) ve işletme değeri (bir şirketin borcunun değerini dikkate alan başka bir ölçüt) gibi diğer şirket değeri ölçümlerinden büyük ölçüde farklılık gösterebilir. ve diğer faktörler.
